今日摘要
7月10日，OpenAI正式发布GPT-5.6系列模型，分为Sol、Terra、Luna三档，Token效率提升54%，微软Copilot全线同步接入，ChatGPT Work智能体同步推出。科技方面，工信部印发《"人工智能+信息通信"创新发展实施意见》，三大运营商集体转向Token经营模式。金融市场方面，A股大幅震荡，科创50跌5.53%，兆易创新成交超500亿创历史天量；SK海力士登陆纳斯达克融资265亿美元；国务院印发"十五五"碳达峰行动方案。新能源汽车领域，6月汽车出口首破百万辆达103.7万辆，新能源汽车下乡活动正式启动。文化娱乐方面，BW2026上海开幕参展商破170家，《伍六七》发布全品类开发计划大电影2028年上映，暑期档近90部影片竞技。
重大政策
工信部印发《"人工智能+信息通信"创新发展实施意见》，明确三年发展目标
工信部印发《"人工智能+信息通信"创新发展实施意见（2026—2028年）》，文件明确三年发展目标：2028年国内培育30个以上AI通信融合标杆场景，城市1毫秒低时延算力网络覆盖超75%；打通5G/6G通信与国产昇腾算力底座，推进政企算力数据空间互通，降低中小企业AI部署门槛。
重点关注
三大运营商集体转向Token经营模式，智能时代新商业范式形成
2026中国互联网大会上，三大运营商集体表态Token经营成为战略重点。中国联通副总经理邱宝华指出，"电力革命催生了度电，信息革命催生了流量，今天AI革命正在催生Token"。中国电信已推出星辰超级智能体和Token试商用套餐；中国联通构建"三个一"集约化Token运营体系，已服务5.9万家企业、742万户用户；中国移动上海试点差异化分级体验套餐发展特色用户超220万户。
龙头动态
蚂蚁灵波开源LingBot-World 2.0实时世界模型，全量开放商用源码
蚂蚁灵波开源LingBot-World 2.0实时世界模型，14B轻量化参数，实现720P/60fps低延迟物理仿真，适配自动驾驶、人形机器人具身训练；兼容国产推理芯片，企业可免费商用，大幅降低仿真AI研发硬件成本。配套开发套件支持Windows、国产麒麟双系统。
龙头动态
阿里完成办公环境海外AI编程工具清退，全面切换国产自研代码大模型
按照内部规定，7月10日起阿里巴巴全集团禁用境外存在数据泄露风险的AI开发软件，统一接入自研代码智能体与智谱ZCode、DeepSeek代码模型，筑牢政企研发数据安全防线。
龙头动态
速腾聚创上半年激光雷达交付71.92万台，机器人业务同比暴涨510%
速腾聚创公布上半年经营数据：激光雷达交付71.92万台，其中机器人领域销量28.26万台同比暴涨510%，ADAS领域销量43.66万台同比增长98%。自研"创世"SPAD-SoC专用芯片今日批量出货，同时支撑车载智驾、工业机器人两大赛道。
数据
千帆低轨星座在轨卫星总量达238颗，星载玉龙AI芯片常态化在轨智能解译
千帆低轨星座在轨卫星总量已达238颗，星载玉龙AI芯片实现常态化在轨智能解译，卫星可自主识别海洋污染、太空碎片、低空飞行器，无需回传原始图像，大幅节省天地通信带宽，全年324颗组网目标稳步推进。
数据
A股大幅震荡，科创50跌5.53%，兆易创新成交超500亿创历史天量
7月10日A股主要指数多数下跌，沪指跌1%报3996.16点，深证成指跌2.29%，创业板指跌4.37%，科创50跌5.53%。沪深两市成交额3.39万亿元放量4748亿。兆易创新成交额突破500亿创历史天量，换手率超11%。传媒、国防军工、医药生物领涨，电子、通信、电力设备领跌。
重点关注
国务院印发《"十五五"碳达峰行动方案》，2030年非化石能源占比达25%
国务院印发《"十五五"碳达峰行动方案》，要求到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达25%。方案部署了能源结构调整、产业绿色化、重点领域转型等五方面任务，并提出加强资金支持和重点工程建设。
重点关注
SK海力士登陆纳斯达克，融资约265亿美元获超7倍认购
当地时间7月10日，韩国存储芯片巨头SK海力士在美国资本市场亮相，美国存托股份（ADS）发行价定为每份149美元，融资规模约265亿美元。其处于AI产业链核心位置，此次发行获超7倍认购需求，资金将用于扩大AI存储相关产能。
数据
A股半年度业绩预告密集披露，102家公司预计净利润翻倍
截至7月10日21时，A股共有351家上市公司披露2026年半年度业绩预告，其中255家预增，比例约72.65%。剔除扭亏影响，102家公司预计上半年净利润同比翻倍。翔鹭钨业预计增幅最高达3435.76%，亿道信息、诚志股份、中矿资源、融捷股份等5家增幅下限超10倍。化工、有色金属、硬件设备、半导体行业预喜数量较多。
数据
工商银行200亿元无固定期限资本债券发行完毕，票面利率1.89%
工商银行披露2026年无固定期限资本债券（第三期）（债券通）发行完毕公告，本期债券发行规模为人民币200亿元，前5年票面利率为1.89%，每5年调整一次，募集资金将用于补充本行其他一级资本。7月10日工商银行股价上涨0.83%，总市值2.61万亿元。
龙头动态
万科预计上半年净亏损120-150亿元，经营服务业务稳中有进
万科A发布公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为-150亿元至-120亿元。受房地产开发项目结算规模显著下降、毛利率仍处低位、新增计提资产减值等因素影响。公司按期保质完成约2.3万套房屋交付，10支公开债券顺利获得债券持有人同意展期。
重点关注
OpenAI全量发布GPT-5.6系列三档模型，Token效率提升54%
OpenAI在ChatGPT、Codex及API中正式上线GPT-5.6系列模型，分为Sol、Terra、Luna三档。CEO奥尔特曼表示，GPT-5.6 Sol在编程任务上表现不输竞品，但Token效率提高54%。微软CEO纳德拉随即宣布，GPT-5.6已同步接入Copilot Chat、Cowork、M365及GitHub等全线产品。该系列为配合美国政府审查要求而暂缓上线，现已陆续开放。
重点关注
OpenAI推出ChatGPT Work智能体，可驾驭长时间多步骤复杂任务
ChatGPT Work由GPT-5.6驱动，可承担长时、多步骤复杂任务。OpenAI披露内部近100%团队已用上该智能体，财务月末结账从数天压缩到数小时。同时OpenAI整合桌面端ChatGPT/Codex应用，集成聊天、工作和AI编程三合一，ChatGPT浏览器扩展升级支持全浏览器上下文。
龙头动态
Meta发布Muse Spark 1.1智能体时代新AI模型，9月量产IRIS芯片
Meta推出面向智能体时代的新AI模型"Muse Spark 1.1"，并计划九月份开始生产"IRIS"人工智能芯片，明年将计算能力翻倍至14吉瓦。扎克伯格否认Meta算力过剩，称发展云业务具商业潜力，考虑将部分AI基础设施出租给外部客户。
重大政策
联合国自动驾驶全球法规正式落地，中国智驾出海迎来统一规则窗口期
联合国全球自动驾驶统一技术法规（ADS GTR）正式发布，实现L3及以上自动驾驶统一标准从无到有的突破，为中国车企智驾出海扫清合规障碍。谷歌宣布全面扩大生成式AI广告披露范围，要求搜索、YouTube和Discover信息流中AI创建的商业广告明确标注。
龙头动态
Ollama完成6500万美元B轮融资，月活开发者逼近900万
明星开源项目Ollama完成6500万美元B轮融资，月活开发者接近890万。同时腾讯云推出TencentDB-Agent-Memory开源项目，为AI智能体提供完全本地化的长期记忆能力，四阶段渐进式流水线实现零API依赖。
数据
人形机器人量产提速，2026国内整机产量有望突破10万台
工信部确认今年人形机器人整机产量有望突破10万台。优艾智合发布工业具身大模型FabriX+人形机器人"隙锋"，已落地半导体、锂电工厂800+作业场景。阶跃星辰官宣首款AI智能体手机研发落地，将于7月17日WAIC展会全球首发。
重大政策
国家卫健委发布《关于加强居民连续用药管理工作的通知》
国家卫健委7月10日发布《关于加强居民连续用药管理工作的通知》，要求建立科学规范的居民连续用药管理机制，实现居民连续用药信息跨机构调阅和分析应用。力争全面建立患者用药"首次建档、连续记录、全程通用、跨机构可查、全周期管理"的服务模式，重点关注高血压、糖尿病、慢阻肺病等用药情况。
重点关注
美国FDA批准辉瑞Padcev联合Keytruda用于治疗肌层浸润性膀胱癌
美国FDA批准辉瑞Padcev联合Keytruda用于治疗肌层浸润性膀胱癌（MIBC），为膀胱癌患者带来新的治疗选择。Padcev是一种抗体药物偶联物（ADC），与Keytruda联合使用在临床试验中显示出显著的疗效。
数据
新版基药目录落地，创新药板块领涨，上半年创新药BD出海近千亿美元
7月10日AH创新药同步拉涨，A股信立泰、三生国健领涨超7%，港股映恩生物-B暴涨超10%。据医药魔方统计，2026年上半年中国创新药BD出海交易金额达997亿美元，约为2024年全年的2倍。全球医药交易TOP10中，中国企业占据8席。
数据
密歇根Cyclosporiasis病例升至1251例，为往年平均20倍以上
密歇根州Cyclosporiasis病例已达1251例，至少36人住院，为往年平均约50例的20倍以上。CDC的FoodNet已将Cyclospora追踪列为可选项目，密歇根和俄亥俄等州正经历疫情爆发。这种由寄生虫引起的肠道疾病在该州罕见爆发。
重大政策
ARPA-H将投入1.6亿美元用于基因编辑药物开发
美国高级健康研究计划局（ARPA-H）宣布将投入1.6亿美元用于基因编辑药物的开发，加速基因治疗技术从实验室走向临床应用。此举旨在推动下一代精准医疗技术的突破。
数据观察
1251例
密歇根Cyclosporiasis病例
重点关注
6月汽车出口首破百万辆达103.7万辆，新能源出口同比增长1.6倍
中汽协数据显示，6月汽车出口103.7万辆，环比增长11.6%，同比增长75.1%，单月出口量首次突破100万辆。其中新能源汽车出口52.3万辆，环比增长17.2%，同比增长1.6倍。1-6月我国新能源汽车产销量分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，6月新能源渗透率达62.8%。
重大政策
2026年新能源汽车下乡活动正式开启，155款车型入选目录
2026年新能源汽车下乡活动正式开启，车型目录包含155款车型，配套车辆购置税和车船税减免、县域充换电设施建设补贴、乡村以旧换新补贴等多重政策发力，补贴名额无上限。7月10日新能源汽车板块一度涨2.45%，深科达、利欧股份等封板。
龙头动态
大众集团2030年前产品线减半，大规模瘦身降本应对电动化转型
大众集团发布中长期改革方案：到2030年砍掉50%车型、统一整车电子架构、关停德国4座工厂、五年投资压缩至1300亿欧元，每年削减70亿欧元人力成本，应对电动化亏损与产品冗余问题。大众汽车集团监事会9日讨论了全面重组转型计划。
龙头动态
蔚来ES8五座版全国正式交付，售价38.28万元起
蔚来ES8五座版7月10日全国正式交付，售价38.28万元起，取消三排座椅放大后备箱，搭载900V高压平台、双腔空悬、后轮转向，主攻35-50万纯电大五座SUV蓝海市场。
龙头动态
通用汽车美国工厂磷酸铁锂动力电池正式量产
通用Ultium Cells田纳西州Spring Hill工厂LFP电池产线投产，主打低成本磷酸铁锂，供应北美全系电动车型，降低电动车制造成本。同时宁德时代落地印度500MWh电池包订单，加速东南亚、南亚新能源布局。
数据
全球电动汽车需求持续增长，6月注册量达200万辆欧洲大涨31%
基准矿业情报公司数据显示，6月全球电动汽车注册量达200万辆，同比增长7%，连续第四个月增长。欧洲地区增长势头强劲，6月注册量同比大增31%至约53万辆；北美受税收减免政策终止影响同比下降13%。上半年全球电动汽车注册量较去年增长2%。
数据
上海上半年零售物业首店经济引爆拓店潮，新增供应61.2万平方米
世邦魏理仕报告显示，上半年上海零售市场迎来5个全新商业项目开业，新增供应合计61.2万平方米。需求端呈现双轮驱动：零售业态需求占比53.2%，餐饮需求占比39%。Nordisk、Lululemon、Descente等国内外户外品牌集中落地上海首店，韩国潮流女装Musinsa Standard持续布局核心商圈。
龙头动态
亚马逊Prime Day正式开启，持续至13日
亚马逊Prime会员日正式开启，活动将持续至7月13日，涵盖电子产品、日用品、食品等多品类折扣，iPhone等热门产品降幅显著。日本亚马逊同步开启Prime Day活动。
重点关注
戴德梁行：商业不动产REITs提速，行业迈入"运营赋能+资本兑现"新阶段
戴德梁行数据显示，自2025年底商业不动产REITs开闸以来，已有22单产品申报交易所，其中4单成功上市，底层涵盖写字楼、购物中心、奥特莱斯和酒店。首批项目落地标志着公募REITs进入"基础设施+商业不动产"双轮驱动阶段，运营质量和现金流稳定性成为核心门槛。
数据
2026年暑期档近90部影片竞技，票房同比下滑近两成
2026年暑期档近90部中外影片同台竞技，涵盖历史、喜剧、动作、动画、科幻等十余种类型。截至7月9日暑期档累计票房仅约23亿元，同比减少近两成。2026年度大盘票房已突破180亿，《飞驰人生3》《给阿嬷的情书》《镖人：风起大漠》暂列年度前五。
龙头动态
迪士尼《超级马里奥银河大电影》全球票房破10亿美元，成2026年首部
《超级马里奥银河大电影》成为2026年首部全球票房突破10亿美元的电影，延续了任天堂与Illumination合作的成功。虽然不及前作《超级马里奥兄弟大电影》的表现，但仍是今年最成功的动画电影。
重点关注
中指研究院：全年新房销售面积预计约8.1亿平方米，市场筑底延续分化加剧
中指研究院发布《2026上半年中国房地产市场总结&下半年趋势展望》，预计全年新建商品房销售面积约8.1亿平方米，同比下降7.8%，市场筑底态势仍将延续，分化趋势或进一步加剧。上半年百城二手住宅价格累计下跌2.90%，重点30城二手住宅成交96万套同比增长6%，北京、上海上半年二手房成交量均创近5年新高。
数据
上海上半年办公楼净吸纳量31.6万平方米同比大涨83%
世邦魏理仕报告显示，上半年上海优质办公楼市场迎来8个新项目入市，新增供应73.3万平方米。需求端修复力度显著，上半年净吸纳量31.6万平方米，同比大涨83%，体量已达2025年全年八成。金融业以16.0%占比稳居第一，专业服务业升至第二位，TMT行业位列第三。北京办公楼市场甲级空置率14.7%。
数据
上半年300城宅地成交规模同比下降24%，6月溢价率创近一年新高
上半年300城宅地成交规模同比下降24%，出让金下降31%；但5月以来核心城市优质地块带动下，6月份全国300城住宅用地平均溢价率达到17.4%，创近一年新高。央国企仍是土地市场投资主力，华润置地、越秀地产拿地金额同比增长，越秀地产拿地销售比达90%。
重大政策
国家统计局：6月份居住价格同比下降0.3%，环比持平
国家统计局数据显示，6月份全国居民消费价格环比下降0.3%。其中居住价格同比下降0.3%，环比持平。上半年公积金新政密集落地，多地扩大住房公积金提取使用范围，探索物业费、住房装修、购房税费、购买车位等提取方向。
龙头动态
宝龙地产上半年合约销售总额约34.2亿元
宝龙地产发布2026年6月未经审核营运数据，1—6月合约销售总额约为34.2亿元。行业整体延续筑底态势，多家房企持续推进债务化解和业务转型。
重大政策
APEC数字和人工智能部长会议7月将在成都举办，系中国时隔24年主办
APEC数字和人工智能部长会议及"数字周"相关活动将于7月16日至24日在四川成都举办，这是中国继2002年时隔24年之后再次主办APEC电信部长会议。会议以"数字和人工智能技术赋能亚太共同体"为主题，围绕加强数字和人工智能赋能发展、促进普遍和有意义的数字连接等议题展开。
重点关注
长征十号乙运载火箭成功实现一子级可控回收，系全球首次网系回收
7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收，标志着我国重复使用火箭技术取得重大突破。
龙头动态
台积电三年扩容30倍光电芯片PIC产能，2028年达每月2.5万片
台积电光子集成电路（PIC）产能将从目前约每月500片快速攀升，2026年Q2达每月1万片，Q4达每月1.5万片，2028年增至至少每月2.5万片，年化产出量将由约400万颗大幅提升至1.94亿颗，适配AI光互连算力服务器需求。
数据
国内第三代半导体产能持续扩张，碳化硅功率芯片报价上调12%-20%
AI算力机柜、新能源车逆变器需求持续爆发，国内第三代半导体产能持续扩张，碳化硅功率芯片报价上调12%-20%。英飞凌、意法半导体同步加大在华产线投入，国内斯达半导、士兰微新增8英寸碳化硅产线投产。
龙头动态
欣旺达全球新总部深圳正式启用，占地18.5万㎡数字化电池产业园
欣旺达全球新总部7月10日在深圳正式启用，占地18.5万㎡数字化电池产业园，统筹全球动力电池、储能研发生产。楚航科技马来西亚吉隆坡海外生产基地正式投入运营，标志着其全球化战略从前期布局转向实质性深耕。
重点关注
合肥工业大学举办新能源汽车产业链国家级高级研修班，50余位高管齐聚
7月6日至11日，合肥工业大学承办的新能源汽车产业链国家级高级研修班举行，来自全国19个省市的50余名新能源汽车领域企业高管、技术骨干及高校科研院所专业人才齐聚合肥。研修班纳入上海（长三角）中青年工程师大赛院士创新大讲堂，打通沪皖新能源汽车人才互通渠道。
重大政策
河南省明年底全省技能人才将达2100万人，年培训25万人次
河南省2026~2027年将开展职业技能提升专项行动，聚焦制造强省建设，在现代装备制造、新一代信息技术、新材料等领域实施高技能领军人才培育计划。年培训25万人次，新增高技能人才6.7万人，到明年底全省技能人才将达2100万人。
重大政策
美国联邦学生贷款新规7月生效，Parent PLUS贷款年上限2万美元
美国联邦学生贷款新规于7月1日生效，对Parent PLUS贷款实施严格的2万美元年度上限，并完全取消Graduate PLUS贷款选项。教育部同时确认已阻止近20亿美元的联邦学生资助诈骗企图。
龙头动态
深化中高职贯通产教融合，蒲江职校与四川航天职业技术学院、TCL集团共建产业学院
四川省蒲江县职业中学校与四川航天职业技术学院、TCL集团开展深度合作，聚焦"3+2"中高职贯通培养、院校企协同育人、产业学院共建等。各方重点围绕德国AHK国际化工种考核评价标准本土化融入展开交流，共建考核评价标准、共享优质实训资源。
重大政策
受台风"巴威"影响，浙江提升防台风应急响应至Ⅲ级，暂停校内集体活动
受第9号台风"巴威"影响，浙江省防指决定于7月9日21时将防台风应急响应提升至Ⅲ级。嘉兴市教育局发布紧急提醒：自7月10日下午起，一律暂停校内师生集体活动、校外实践活动、校内施工作业，实施校园全封闭管理。原定7月11日的义务教育中小学招生线下报名延期至7月13日。
重点关注
BW2026上海国家会展中心开幕，参展商突破170家创历届新高
7月10日，亚洲顶级ACGN综合展会Bilibili World 2026（BW2026）于上海国家会展中心正式开幕。本届展会参展商突破170家，创下历届规模新高。猪猪侠、《鸣潮》《伍六七》等广东原创IP集体亮相，纷纷发布新内容、限定周边与长线开发计划。
重点关注
《伍六七》发布全品类开发计划，大电影2028年上映自研RPG手游Q4上线
啊哈娱乐在BW2026上发布《伍六七》全品类开发计划：大电影计划2028年全球上映，外传动画《黑白双龙》第一季2027年Q1上线；自研欢脱冒险RPG手游计划2026年第四季度在中国上线后全球发行；启动啊哈BOOKS漫画出版计划；推出"小鸡岛音乐派对2026"线下演出。
龙头动态
周星驰《功夫女足》首支长预告发布，暑期档近90部影片竞技
7月10日周星驰《功夫女足》首支长预告正式公布，延续独特功夫足球风格。2026年暑期档近90部中外影片同台竞技，涵盖历史、喜剧、动作、动画、科幻等十余种类型。截至7月9日暑期档累计票房仅约23亿元，同比减少近两成，市场期待《功夫女足》《年会不能停2》等大片带动热度。
龙头动态
第38届百花奖提名公布，杨幂凭两部作品双提名最佳女配角
第38届百花奖提名名单公布，杨幂凭借《长安的荔枝》《惊蛰无声》两部作品双角色提名最佳女配角。陈丽君获最佳新人提名、张新成提名最佳男配、刘耀文获最佳新人奖提名，新生代力量集体亮相。
龙头动态
咏声动漫猪猪侠多赛道拓宽IP生命周期，影游联动破圈
咏声动漫在BW2026发布多项重磅内容：猪猪侠首部穿越题材短剧《猪猪侠之猪总每天都想回家》7月上线；衍生IP落凡尘动画《落凡尘之摘星记》制作中，配套女性向单机游戏同步开发。今年猪猪侠已与《逆水寒》《迷你枪战精英》等多款热门游戏深度联动，文旅赛道先后落地四川内江、广西滑雪等多元场景。
重点关注
【重大政策】国务院印发《"十五五"碳达峰行动方案》，明确2030年非化石能源消费占比达25%，部署能源结构调整、产业绿色化等五方面任务。
【重大政策】工信部印发《"人工智能+信息通信"创新发展实施意见》，2028年培育30个以上AI通信融合标杆场景，城市1毫秒低时延算力网络覆盖超75%。
【龙头企业】OpenAI正式发布GPT-5.6系列三档模型（Sol/Terra/Luna），Token效率提升54%，微软Copilot全线同步接入，ChatGPT Work智能体同步推出。
【重大项目】长征十号乙运载火箭成功实现一子级可控回收，系全球首次网系回收，标志我国重复使用火箭技术取得重大突破。
【数据亮点】6月汽车出口首破百万辆达103.7万辆，新能源出口同比增长1.6倍；上半年新能源汽车产销量双双突破740万辆。
综合市场观察与本周看点
MARKET OUTLOOK · WEEK AHEAD
AI产业进入加速落地期。OpenAI GPT-5.6的发布标志着大模型技术从"能力竞赛"转向"效率竞赛"，Token效率提升54%意味着AI应用成本将进一步下降。三大运营商集体转向Token经营，预示着AI基础设施商业模式正在发生根本性变革，从流量经营向智能经营跃升。
金融市场波动加剧，结构性机会显现。A股本周大幅震荡，科创50单日振幅超10%，反映市场对AI板块的预期正在快速分化。半年度业绩预告密集披露期，102家公司净利翻倍，化工、有色、半导体等行业景气度较高，投资者可关注业绩确定性强的优质标的。
新能源汽车出口成核心增长极。6月单月出口首破百万辆，新能源出口同比增长1.6倍，中国汽车产业的全球竞争力持续增强。新能源汽车下乡政策加码叠加碳酸锂价格回落，产业链利润有望向整车和电池环节传导。
本周值得关注：
① 7月17日-20日2026世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，华为Atlas 950真机首展，阶跃星辰首款AI智能体手机首发；
② 7月16日-24日APEC数字和人工智能部长会议及数字周在成都举办；
③ 美国CPI数据公布，市场关注通胀走势与美联储政策走向；
④ 国内6月经济金融数据陆续公布，关注信贷投放与消费复苏情况；
⑤ 理想L6新一代车型7月16日发布，暑期档电影市场竞争进入白热化。